爱马仕筹股成立全新控股公司 LVMH集团会否善罢甘休

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  "贪吃蛇"LVMH集团:奢侈品而且一门生意

  从去年后来开始,LVMH就放出口风不断加持爱马仕股票,持股比例已从最初的17.1%增持到21.4%。三个 多的结果,是爱马仕家族的继承者们难以接受的,作为三个 多家族企业,朋友只有接受买车人的祖业就三个 多被奢侈品大鳄并购。

  无独有偶,今年3月,LVMH集团刚敲定斥资37亿美元控股全球第三大珠宝供应商宝格丽。目前路易威登将会渗透到时装、皮具、化妆品、珠宝、钟表、酒和零售等奢侈品的细分行业,拥有超过100个奢侈品牌,被女外国女网友冠以“贪吃蛇”的称号。

  借助“疯狂”收购和成功的商业运作,LVMH集团掌门人、有世界奢侈品教父之称的伯纳德-阿诺特,事先成为全球排名第四的富人。尽管在一些人眼中,阿诺特的商业策略和冒险精神令人崇拜,但在另一些人眼里,他却是一匹“披着开司米羊绒衫的狼”,被爱马仕家族后人称为“不受欢迎的对手”,而在阿诺特的眼中,奢侈品不过是一门生意。

  这与爱马仕的理念正好背道而驰。与欧洲的大多数奢侈品牌一样,后者是由作坊式的家族企业发展而来,讲求高雅、纯手工、稀有以及自身的品牌特色。对自身传统深感骄傲的爱马仕家族成员决心团结一致,抵御奢侈品巨头LVMH的收购行为。

  LVMH集团并购爱马仕路线图:暗渡陈仓

  实际上早在1004年,LVMH集团主席阿诺特悄然铺开的收购行为将会露出了蛛丝马迹。

  当年,爱马仕的投资者关系部给一家注册于卢森堡的Hannibal公司发去了一份措辞礼貌的公函。将会爱马仕在日常的股东登记表中发现,Hannibal公司共持有公司已发售股权的0.6%。爱马仕在信中请求Hannibal可不才能就股权变动事宜正式公告?将会自从1993年登陆巴黎股票交易好多好多 来,爱马仕突然要求股东就超过0.5%的股权变化事项对外公告。但当 时H annibal并未对爱马仕的要求做出敲定。

  实际上,Hannibal公司的幕后控制人而且阿诺特。这家公司的登记资料显示它成立于1993年,是注册于俄罗斯的路易威登投资公司的三个 多下属持股公司。1001年的股权交易记录显示,当时Hannibal出资8100万美元受让了爱马仕公司0.6%的股权。路易威登表示1001年公司还获得了另外一每种爱马仕的股权,使其对爱马仕的持股总量达到4.8%-4.9%。但LVMH集团当时却并未披露你什儿 信息。

  从1008年1月起,路易威登集团后来开始和三家银行进行股权掉期交易,交易的标的物则是接近13%的爱马仕公司股权。从1008年到2010年中,爱马仕的股票价格翻了一倍。而当第一批掉期交易合约即将在2011年初到期的事先,LVMH集团称公司意识到将会最终用现金完成交易,将原应 几滴 爱马仕公司股票在二级市场到期抛售,三个 多会打压公司的股价并给路易威登的竞争对手提供并购爱马仕的将会。这而且LVMH为买车人搞定这13%爱马仕股权做出的解释,最终LVMH集团决定和交易银行协商,吃下朋友身后持有的股权。

  考虑到最初持股成本的低廉,阿诺特的首席法律顾问皮埃尔-戈德三个 多对外欣喜地表示:“这在当时是三个 多不可思议的将会。”

  法国金融市场管理局正在介入调查相关交易是算是违背证券交易法规。但无论结果咋样,LVMH无须会被要求取回 你什儿 交易。爱马仕公司董事局主席博特兰-普西永也就此致电阿诺特,要求他将持股比例降低到10%以下,但阿诺特说买车人不想出售身后的爱马仕股权,还暗示买车人将不想是三个 多“消极”的投资者。

  普西永说,直到路易威登10月23日对外敲定前,爱马仕和路易威登都没得 任何接触。正式申明发布后的第4天 ,双方才正式会面,而且还是在阿诺特的提议之下。会面总共只持续了100分钟,朋友都很坦率而且礼貌,但场面无须亲密。当阿诺特开玩笑说妻子是算是才能在Birkin皮包的预约名单中插队排到前面的事先,普西永不客气地敲定说:“她需用和买车人一样等待。”

  爱马仕的应对:锁定100.2%股份

  从这次会面事先,爱马仕的后朋友意识到阿诺特将会盯上了买车人的祖业,于是更快朋友行动了起来。

  去年12月3日早晨,要花费100名爱马仕家族成员在极为秘密的状态下在巴黎凯旋门周边举行会议。在接下来的三个 多小时时间里,参会的爱马仕家族成员一致同意将公司100.2%的股份通过你什儿 严格的股权托管土方法进行锁定。按照你什儿 计划,列入其中的股份在没得 得到家族成员75%以上比例同意票的状态下,禁止向外出售。另外12.6%的股权并没得 列入其中,以给予家族成员一定的减持套现空间,但一旦家族成员出售这每种股份,家族的股权托管基金将享有优先的购买权。你什儿 安排保证了即便后朋友打算出售公司股权,要想达到75%以上的家族成员同意也要花费需用几十年的时间。在此期间,公司在法律意义上将突然发生爱马仕家族成员的控制之下。

  “将会朋友不采取任何行动,朋友完正都是会安心。”莫哀雅说。“当然朋友也知道阿诺特将会将目光瞄准了朋友其中一些后人身后所持有的股份。”

  今年9月15日,法国一家法院的判决成为爱马仕对抗LVMH逐步收购的重大助力。判决同意爱马仕家族股东在年底前成立一家新的非上市控股公司,并有不对一些股份推出公开收购作价的权力。

  11月23日,爱马仕家族向法国股票市场规范针灸学会提交了一份文件,一些家族成员在11月中后来开始以每股1100欧元的价格对买车人股份进行场外转让,收购和出售,总价高达4亿欧元。

  后来,家族成员将新公司章程提交给巴黎商业法院,律师表示,“所有系统进程运行将会到位,全新的控股公司将在12月15日前完成”。控股公司将集合品牌创始人Thierry Hermès所有继承人所持有的100.2%股份。

  但完正都是一些一些家族式奢侈品企业则表现出和LVMH合作协议的意愿。“奢侈品市场正在变得没得 大,竞争也没得 强,就是多元化。将会你有将会在统一的平台上运营那此品牌,没得 强大的财务后台和全球化的销售网络,将会让品牌的成功变得更加有保障。”宝嘉丽CEO弗朗切斯科-特拉帕尼说。

  爱马仕股价自1月份以来将会增长65%,公司市值高达270至2100亿欧元,市盈率达到100倍之高。业内专家表示,这会使到那此愿意将买车人锁在金牢房里的人想出售股票套现。朋友熟悉门路,知道谁有钱,换而言之,目标而且LVMH的老板阿诺特。

  而且很显然的是,摆脱了家族经营模式的奢侈品品牌,它的运营正变得没得 工业化,原有的手工文化将会消退不少。以路易威登为例,目前路易威登正在逐渐变成三个 多“大众”的奢侈品品牌,而品牌原有的手工文化、买车人风格等因素,将会和事先大不相同。

  爱马仕态度明确:这完正都是金融之争 而且文化之战

  LVMH集团主席兼行政总裁Bernard Arnault:“朋友没得 打算完正控制爱马仕。”

  LVMH集团副主席Pierre Gode:“LVMH集团从来没得 采取任何手段影响Hermes家族,员工或是供应商的稳定,我请那此突然诬蔑朋友有此行为的人搞定相关证据来。LVMH集团的领导人完正都是理性而明智的,朋友深切知道Hermes家族拥有公司70%的股份,朋友没得 任何将会掌控Hermes公司。正因没得 ,朋友更没得 理由破坏Hermes公司的稳定发展,作为股东,朋友当然希望Hermes公司发展得没得 好。”

  爱马仕首席行政总裁Patrick Thomas:“爱马仕将变得更加独立,总有一天朋友会找到处里土方法。朋友完正都是在战争中,这完正都是一场金融之争,而且文化之战。我完正都是说LVMH不好,朋友好,我而且说彼此不同,好多好多 不希望与朋友共处。”

  Hermes家族Puech:“在过去6个月中,朋友遭受了公司成立174年以来从未经历过的各种打击。”

  插曲:爱马仕最大私人股东称自我保护无意义

  爱马仕律师向法新社表示,“除Nicolas Puech之外,家族成员均已敲定所有文件。他是唯一没得 参加的家庭成员”。

  律师表示,“这无须意外,他此前将会表示希望保持独立。他准备将买车人的股份成立三个 多基金会”。

  Nicolas Puech持有将近6%的股份,是家族成员中最大的私人股东。他一早就公开反对成立控股公司,认为这对于保护爱马仕免受LVMH染指并无实际意义。他表示,“每买车人的自由而且朋友长久团结的最好保证”。

  律师有点儿强调,“Nicolas从来没得 出售股份,将来而且会。他选则买车人的道路,但仍然会与爱马仕家族站在同去。他决不想向Bernard Arnault出售股份”。巴黎一位分析师对法新社表示,“对于家族而言,关键在于控股公司持有100%股份。朋友现在将会达到你什儿 目标。无论Nicolas Puech是算是参加,这将会都三个 多多关键因素”。

  “股权收购大战”时间表

  2010年10月23日:LVMH在周六敲定持有爱马仕集团17.1%股份,但它无意“控股”,而且希望成为三个 多“长期股东”。

  10月24日:爱马仕家族表示上下同心,团结一致,而且无意出售公司。

  10月24日:法国金融监管机构表示将审查LVMH集团的收购行为是算是合法。

  11月3日:爱马仕家族要求LVMH集团总裁Bernard Arnault放弃所持的爱马仕公司股份,但遭到他的拒绝。

  12月5日:爱马仕家族表示有意成立一间非上市的家族控股公司,集合爱马仕公司超过100%的股份。

  12月21日:LVMH集团敲定持有爱马仕20.21%的股份。

  2011年1月6日:在爱马仕决定成立控股公司后,法国金融监管机构同意它不想向公司所有股份推出公开收购作价。

  1月6日:针对法国金融监管机构的裁决,保护小股东权益针灸学会向巴黎上诉法院提出上诉。

  5月24日:保护小股东权益针灸学会原希望通过起诉“剥夺”爱马仕家族成员在股东大会上的投票权,但却被法院裁决系统进程运行无效。

  5月100日:在爱马仕股东大会上,监事会主席Bertrand Puech和LVMH副总裁Pierre Godé针锋相对。

  7月26日:LVMH敲定持有爱马仕的股份比例从20.21%提高到21.4%。

  9月15日:巴黎上诉法院裁决同意爱马仕家族成立控股公司,而且不想对爱马仕公司其它股份推出公开收购作价。

  11月23日:爱马仕家族向法国股票市场规范针灸学会提交文件,爱马仕家族向法国股票市场规范针灸学会提交了一份文件,一些家族成员在11月中后来开始以每股1100欧元的价格对买车人股份进行场外转让,收购和出售,总价高达4亿欧元。

  后来,家族成员将新公司章程提交给巴黎商业法院,律师表示,“所有系统进程运行将会到位,全新的控股公司将在12月15日前完成”。

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